+0.07%
43.30
-0.11%
70.6324
+0.45%
80.3055
+0.56%
1.1369
+0.68%
1813.70

Тревожный звонок для рубля: Минфин впервые почти за год не смог найти покупателей на ОФЗ.

13 ноября 2019
177
Минфин России впервые почти за год не смог найти покупателей на облигации федерального займа. Укрепление рубля, похоже, заканчивается.

Спрос на рублевые активы испарился. Впервые с конца прошлого года Минфин признал аукцион по продаже классических ОФЗ несостоявшимся. Инвесторам должны были предложить бумаги со сроком погашения 5 лет, однако "из-за возросшей волатильности рынка" размещение было отменено.

В целом, учитывая распродажу ОФЗ на вторичном рынке, длящуюся уже несколько сессий, а также начавший дешеветь рубль, можно было ожидать, что аукцион будет не слишком успешным, однако полной отмены не прогнозировал никто.

Стоит отметить, что провал аукциона - неприятный сигнал в первую очередь для рубля. Это означает, что участники рынка не ждут его укрепления и даже стабильного курса.

Отражение этих ожиданий можно видеть в котировках. Курс пары доллар/рубль сегодня поднимается примерно на 0,2%, однако накануне распродажи были намного сильнее. К тому же, вечером рубль может усилить падение.

К слову, тревожный сигнал прозвучал уже на прошлой неделе, когда спрос на ОФЗ оказался минимальный с марте - всего 23 млрд руб.

Если усугубится ситуация и на внешних рынках, то тогда можно смело ожидать довольно сильной коррекции как в рубле, так и на долговом рынке. Конечно, не оставит в стороне падение и фондовые индексы.

Добавим, что распродажи идут на всех развивающихся рынках. Доллар укрепляется в основном из-за роста доходности по трежерис, что делает другие активы непривлекательными. На развитых рынках доходности равны нулю или отрицательные, а на развивающихся слишком велики валютные риски.

Наверх