+0.63%
67.13
-0.19%
66.0010
+0.54%
75.3395
+0.73%
1.1415
+0.96%
1223.95

Дефолт-1998: «Заявляю твердо: девальвации не будет». LIVE

17 августа, 12:50
105
Трансляция
С начала С конца
Не обновлять Обновлять
12:30
Стоимость обслуживания займов стала возрастать. Уже к 1 декабря 2017 года ставки по ГКО–ОФЗ выросли до 40% с 20%. Ко второму кварталу 1998 года этот показатель дошел до 50% и продолжал расти. Правительству приходилось делать новые займы для погашения старых, то есть на рынке ГКО образовалась классическая финансовая пирамида. Значительная часть бюджета (около 30%) тратилась уже на поддержание этой пирамиды.
12:15
Кроме того, в конце 1997 года разразился азиатский финансовый кризис. Он сопровождался выводом капиталов с рынков развивающихся стран глобальными инвесторами, поэтому резко возросла оценка рисков российских ценных бумаг.
12:07
В год перед дефолтом ухудшилась и внешнеэкономическая конъюнктура. Стали снижаться цены на нефть. В 1997 году нефть стоила $25–28 за баррель, а в августе 98-го она стоила менее $8. Это ударило по доходам бюджета. С 1997 года платежный баланс России стал отрицательным.
12:00
Значительная часть средств тратилась также на удержание курса рубля. Только за 1992–1995 годы реальный курс рубля (то есть с учетом инфляции) вырос в 20 раз. И в последующем был зафиксирован в «валютном коридоре» на этом уровне. Однако к середине 1998 года денег на поддержание завышенного курса национальной валюты больше не было.
11:47
Кредитование прекратилось по инициативе России с 2000 года на фоне существенного роста цен на нефть. После этого Россия вплоть до 2005 года погашала займы. С тех пор наша страна не занимала у МВФ новые средства.
11:35
Тем не менее, в 1990-е Россия была крупнейшим заемщиком МВФ. А в 1998 году количество выданных кредитов (4,6 млрд SDR) превышало квоту более чем в три раза.
11:27
Всего с начала 1990-х размер одобренных кредитов по линии МВФ составил 25,8 млрд SDR (платежное средство, эмитируемое фондом). Однако по факту Россия получила только 15,6 млрд SDR. Дело в том, что кредиты выдаются частями и под определенные условия. В случае если, по мнению МВФ, Россия их не выполняла, транши не приходили.
11:15
Дело в том, что после развала Советского Союза остались многомиллиардные долги, погасить которые удалось только в 2017 году. По разным данным, они составляли от 65 до 140 млрд долларов. Изначально планировалось, что отдавать займы будут и республики бывшего Союза. Однако в конце 1992 года было подписано соглашение о «нулевом варианте», при котором Российская Федерация соглашалась выплачивать долги всех республик СССР, а взамен получала право на все активы бывшего Союза.
11:05
Кроме того, для покрытия дефицита бюджета и хотя бы частичного покрытия кредитов правительство брало в долг у Международного валютного фонда, Всемирного банка и других финансовых организаций.
10:52
При этом резервы Центробанка составляли $24 млрд. Банковская система России была слабой, в конце 1997 года совокупные активы отечественных кредитно-сберегательных учреждений составляли около $20 млрд. Кроме того, банки постоянно испытывали дефицит денежных средств.
10:37
По данным Банка России, к 1998 году обязательства перед нерезидентами на рынке ГКО–ОФЗ (государственным краткосрочным обязательствам и облигациям федерального займа) и фондовом рынке превысили $36 млрд, общая сумма платежей государства в пользу нерезидентов приближалась к $10 млрд в год.
10:26
Власти продавали ГКО – государственные краткосрочные облигации. Среди держателей ГКО были российские инвесторы, банки и иностранные фонды. Но во второй половине 90-х эта схема пополнения госбюджета стала давать сбои, при том, что обслуживание таких долгов становилось все более затратным (в середине 1998 года доходность ГКО удвоилась и составляла 49,2%). Обязательства по погашению ГКО накапливались, а приток реальных денег в бюджет сокращался.
10:12
Хронический дефицит бюджета приводил к тому, что Россия наращивала заимствования на внешнем и внутреннем рынках. Внутренний долг достиг 18,7% ВВП, внешний — 7,6% ВВП, внешний долг Советского Союза, правопреемницей которого была Россия, — 15,2% ВВП, рассказывал Сергей Дубинин, бывший на тот момент председателем Банка России.
10:07
Финансово-экономическая ситуация накануне дефолта была крайне сложной. Запустить экономический рост не удавалось, сбережения не трансформировались в инвестиции, капитал уходил из России.
10:00
Доброе утро, уважаемые читатели! 20 лет назад, 17 августа 1998 года, в России был объявлен технический дефолт по основным видам государственных долговых обязательств. Одновременно правительство отказалось от удержания стабильного курса рубля по отношению к доллару, допустив его девальвацию. «Газета.Ru» разбирает причины и последствия одного из самых болезненных кризисов в стране в исторической онлайн-трансляции.
Наверх